Petrobras cerró el ejercicio de 2010 con una ganancia que ascendió a R$ 35,2 mil millones, el más alto de su historia y el mayor resultado de una empresa de capital abierto en Brasil. Este desempeño -un 17% por encima de los R$ 30 mil millones registrados el año anterior- fue reflejo de la expansión de la economía brasileña en 2010 -que creció un 7,5% según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE)-, de la ampliación de la producción de petróleo y gas natural, del aumento de los volúmenes de venta de derivados en el mercado y de la recuperación de las cotizaciones internacionales de petróleo. Las ventas en el mercado interno aumentaron un 13% frente a 2009, entre las que destaca el diésel, la gasolina, el queroseno de aviación (QAV) y el gas natural.

También contribuyeron al resultado la elevación de la participación del petróleo nacional en la carga procesada, que aumentó del 79% en 2009 al 82% en 2010, y la mayor utilización de la capacidad nominal de las refinerías, cuya media en 2010 fue del 93%. El desempeño financiero histórico coincidió con récords operativos: la empresa terminó el año con una producción de 2,583 millones de barriles por día (bpd), un incremento del 2% respecto de 2009.

En línea con su estrategia de crecer de modo integrado en energía, la compañía invirtió R$ 76,4 mil millones en 2010, un desembolso superior en un 8% frente a 2009, con énfasis en la exploración y producción de petróleo y en las áreas de Abastecimiento, Gas y Energía, Distribución e Internacional.

La generación de caja operacional, medida por el indicador EBITDA (Ganancia antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización), alcanzó la cifra récord de R$ 60,3 mil millones, un aumento del 1% con relación al resultado de 2009, cuando llegó a R$ 59,5 mil millones. El margen EBITDA (relación entre el EBITDA y su ingreso neto de ventas) se situó en el 28%, un descenso de cinco puntos porcentuales en comparación con el año anterior.

La operación de capitalización, que proporcionó R$ 120,2 mil millones a la caja de Petrobras, contribuyó a la caída de su nivel de apalancamiento, del 31% en 2009 al 17% en 2010, lo que vuelve a la empresa aún más robusta para hacer frente a su programa de inversiones en esta década. La relación deuda neta/EBITDA disminuyó de 1,23 en 2009 a 1,03 en 2010. La deuda neta se redujo de R$ 73,4 mil millones a R$ 62,1 mil millones en 2010.

Petrobras continuó aplicando su política de precios, que busca alinear la cotización interna con los precios internacionales en el largo plazo. En el mercado interno, las cotizaciones permanecieron estables en 2010. En reales, el precio de los derivados en el mercado interno se mantuvo en R$ 158,43 por barril. El aumento de las cotizaciones del petróleo en el mercado internacional fue parcialmente compensado por la apreciación cambiaria del 12% del real frente al dólar en el periodo.

En función del aumento de actividad del mercado interno, que elevó la demanda de derivados, la balanza comercial de Petrobras se vio impactada con el aumento de las importaciones de combustibles. Las exportaciones de petróleo y derivados en 2010 sumaron 697 mil bpd, nivel similar al verificado en 2009, mientras que las importaciones de petróleo y derivados registraron aumento del 12%, de 549 mil bpd en 2009 a 615 mil bpd. Las compras externas sólo de derivados subieron un 96%, llegando a 299 mil bpd, con el incremento de la demanda. La exportación neta de petróleo y derivados en 2010 se redujo a 82 mil bpd y el saldo financiero descendió de US$ 2,874 mil millones en 2009 a US$ 1,534 mil millones en 2010, a raíz de los mayores precios de importación. La base de cálculo del saldo financiero no incluye GNL, gas natural y nitrogenados.

Debido al mayor número de intervenciones en pozos, el costo medio de extracción, sin participación gubernamental, tuvo alza del 14% en 2010, situándose en US$ 10,03 por barril de petróleo equivalente (boe). Sin considerar el efecto cambiario, este indicador disminuye al 5%. Al incluir el pago de participaciones gubernamentales, el costo de extracción presentó alza del 20% frente a 2009, llegando a US$ 24,64/boe. Sin variación cambiaria, el alza fue del 16%, influenciada principalmente por la elevación del precio medio de referencia del petróleo nacional.

En reales, el costo medio de extracción fue de R$ 17,58/boe, superior en un 2% al registrado el año anterior. Incluidas las participaciones gubernamentales, el costo llegó a R$ 43,48, un valor superior en un 10% al del ejercicio anterior, nuevamente influenciado por el crecimiento del 17% en el precio medio de referencia del petróleo nacional, en reales.